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摩根大通朱海斌对话凤凰:对中美贸易不应太乐观

2017-12-18 来源:  浏览:    关键词:摩根大通朱海斌

摩根大通首席经济学家朱海斌

(凤凰网财经/孔维卓)“最近的特朗普访华,国内报道都认为是中国重大的胜利,但是以我们的判断现在不宜太乐观。应该说出现贸易战的风险并不大,但是中美贸易谈判这个过程并不会很顺利。”摩根大通中国首席经济学家朱海斌在北京媒体见面会上这样表示。

他在会上特别强调称:“需要特别提醒大家,2018年中美贸易关系并不会像目前中国主流看法判断那么乐观,可能会时不时有一些小意外发生,比如最近美国商务部发布的公告,就是拒绝承认中国的市场经济地位,包括最近一些像针对中国铝或者出口行业,可能美国会考虑针对某些行业征收特殊关税。包括301条款对中国在知识产权保护等,我们估计美国仍然会持续给予中国很多压力。”

朱海斌认为,这样的摩擦有可能会对外贸形势造成一定影响,因为美国从目前来看占中国出口份额还是在17、18%,如果按照附加值计算的话,美国在中国出口份额比例占的更高。

“实际上,特朗普访华期间,中国宣布金融服务业开放,实际上是一个非常大的举措,但是美国那方面基本上没有反应,基本上没有报道。从美国本身来看的话,特朗普在亚洲这次希望推动双边贸易谈判,而且美国相对处于更加强势,就是通过它的强势地位来实现所谓公平贸易,就是让美国处于更加有利的地位。虽然中国近几年经常项目顺差一直在减少,但是中美之间,中国对美国的贸易顺差基本上没有变,而且今年是小幅上升的,所以从这个角度来看我们认为没有理由对这个事情过于乐观。”

中国因素对石油影响不大

在回答凤凰网记者关于中国经济对全球大宗商品的影响时,朱海斌回答说:“从石油来看的话,应该说中国的因素并不会起决定性的影响。因为从石油这个市场来看的话,全球供应端有很多不确定性因素,包括今年油价上涨跟OPEC集团在减产方面达成更多的协议有很大关系。”

“但是在其他很多大宗商品,钢铁、铁矿石、铝,中国在全球市场的影响会更大,中国去产能对全球大宗商品会是一个下行的压力。”

日本和欧洲央行将在2019年上半年结束量化宽松

“随着美国进入加息渠道,欧洲和日本等各大央行也纷纷透漏出推出量化宽松的意向,这样全球货币的紧缩效应会造成强美元的局势吗?这对人民币又会造成什么样的影响?”凤凰网财经记者提问说。

朱海斌表示:我们对明年美元的判断基本是相对比较稳定,甚至可能美元会稍微贬值。很多人谈到美元加息,今年美元贬了不少。汇率的变化当然不仅仅取决于美国一个国家,也取决于其他国家经济和金融市场的发展情况。欧元区今年经济表现是远远好于市场预期,刚刚昨天我们欧洲团队又进一步上调了今年四季度的增长预期,上调幅度非常大,上调0.7个百分点,对欧洲是非常大的调整。

而且,原因是原先大家很多担心欧洲的“黑天鹅”事件一个都没有发生,目前并没有特别强的逻辑支持强美元。从美元现在汇率来看,我们的判断目前美元指数93、94是跟美元均衡汇率水平是比较接近的。

欧央行明年量化宽松还是会持续,但是在2018年底或者2019年上半年我们判断应该会结束,逻辑是欧洲整个宏观经济表现是企稳,是高于潜在经济增长率,而且欧洲的失业率最近一两年也是非常明显的放缓。所以从这个角度来看,欧央行在最近几次会议里也开始很严肃地讨论怎么样退出目前量化宽松政策,已经在议程之上了。所以2019年我们判断这个应该会是一个主要央行流动性的拐点。


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